Kto jest ostatecznym zwycięzcą na 100-miliardowym rynku tworzyw biodegradowalnych?

Wszystko w rzeczywistości degradowalnych tworzyw sztucznych zostało przeniesione na rynek kapitałowy bez żadnych rabatów. Ceny akcji wiodących firm, takich jak Jinfa Technology, Jindan Technology i Hengli Petrochemical doświadczyły głębokiej korekty.

Ze względu na trudności wewnętrzne i zewnętrzne, gdy raz obdarzono wielką nadzieją 100-miliardowy rynek, wydaje się, że panuje w nim cisza. Jeśli chodzi o obecną sytuację branży tworzyw biodegradowalnych, Nauczyciel Ma wydaje się być najlepszym sposobem, aby ją opisać:

Długoterminowa musi być dobra, krótkoterminowa jest bardzo trudna, średnioterminowa jest trudniejsza.

Wartość biodegradowalnych tworzyw sztucznych wynika z zagrożeń stwarzanych przez konwencjonalne tworzywa sztuczne.

Statystyki pokazują, że między 1950 a 2015 rokiem ludzie wyprodukowali 8,3 miliarda ton produktów z tworzyw sztucznych, co razem utworzyłoby górę o wysokości 5680-metrów.

Większość tego plastiku jest porzucana lub składowana na wysypiskach śmieci, gdzie rozkład zwykle trwa od 200 do 700 lat, uwalniając toksyczne substancje, które mogą zaszkodzić całym ekosystemom.

Plastik pozostawiony na ziemi niszczy strukturę gleby i pogarsza ekologię gleby, czyniąc glebę mniej produktywną i jeszcze bardziej zagrażając bezpieczeństwu żywnościowemu.

Odpady z tworzyw sztucznych trafiające do oceanu tworzą mikroplastik. Badania sugerują, że teoretycznie mikroplastiki mogłyby być wchłaniane przez ludzi przez układ żołądkowo-jelitowy, ostatecznie wywołując odpowiedź immunologiczną i wpływając na zdrowie komórek organizmu.

Według badania opublikowanego w czasopiśmie Science w lipcu 2020 r. na świecie produkuje się obecnie 380 mln ton odpadów z tworzyw sztucznych rocznie, z czego około 11 mln ton trafia do oceanów. W tym tempie do 2040 r. do środowiska zostanie wypuszczonych około 710 milionów ton plastiku, w tym 29 milionów ton do oceanów, co odpowiada 50 kilogramom plastiku na każdy metr światowej linii brzegowej, wyobraź sobie.

Europa była pierwszym krajem, który podniósł alarm w sprawie plastiku.

Już 20 lat temu Irlandia, Włochy i inne kraje wprowadziły „ograniczenia dotyczące plastiku”, a Chiny od 2008 r. promują płatne korzystanie z plastikowych toreb na zakupy, jednak intensywność i zasięg są bardzo ograniczone. Do ostatnich lat, gdy nasiliły się globalne ograniczenia tworzyw sztucznych, nasiliły się także Chiny.

Według statystyk IEA w ciągu ostatnich pięciu lat ponad 60 krajów nałożyło zakazy lub podatki na-tworzywa sztuczne jednorazowego użytku, podczas gdy główne gospodarki, takie jak Unia Europejska, Stany Zjednoczone i Chiny, zamieniły „ograniczenia dotyczące tworzyw sztucznych” na „zakazy”.

W lipcu 2020 r. Unia Europejska ogłosiła wprowadzenie opłaty za odpady opakowaniowe z tworzyw sztucznych w wysokości 0,80 euro za kilogram odpadów z tworzyw sztucznych. Zgodnie z wytycznymi wydanymi przez Chiny w sprawie dalszego wzmacniania kontroli zanieczyszczeń tworzywami sztucznymi od 1 stycznia 2021 r. w całym kraju nie będą używane-plastikowe torby na zakupy, które nie ulegają rozkładowi, a jednorazowe słomki z tworzyw sztucznych nieulegające-degradacji zostaną zakazane w branży gastronomicznej.

Ponieważ Chiny są największym na świecie producentem tworzyw sztucznych i dostawcą na główne światowe rynki konsumenckie, takie jak Europa i Stany Zjednoczone, proces zastępowania tworzyw biodegradowalnych stworzy ogromne możliwości rozwoju dla krajowych przedsiębiorstw.

Dane Komitetu ds. Recyklingu Tworzyw Sztucznych Chińskiego Stowarzyszenia Producentów Tworzyw Sztucznych pokazują, że w 2020 r. całkowite zużycie tworzyw sztucznych w Chinach wyniesie 90,877 mln ton, nawet jeśli będzie to tylko 10% przyszłości w postaci zastąpienia tworzyw sztucznych ulegających rozkładowi, to będzie to rynek na skalę co najmniej 100 miliardów.

Materiały ulegające degradacji obejmują głównie tworzywa sztuczne-na bazie skrobi, PLA, PBAT, PBS, PHA i inne kategorie. Według danych Zhian Consulting, najważniejszymi trzema rodzajami są tworzywa sztuczne na bazie skrobi, PLA i PBAT, które w 2019 r. odpowiadały za odpowiednio 38,4%, 25,0% i 24,1% mocy produkcyjnych, co stanowi łącznie prawie 90%.

Warto zauważyć, że chociaż tworzywa sztuczne-na bazie skrobi stanowią obecnie najwyższy odsetek, mają one słabe perspektywy ze względu na ich własne wady w zakresie wydajności. Najwięcej miejsca na rozwój mają PLA i PBAT. Obecnie potencjał degradowalnych tworzyw sztucznych w planowaniu globalnym obejmuje głównie te dwa rodzaje.

W 2020 r. roczna zdolność produkcyjna PBAT i PLA w Chinach wyniesie odpowiednio około 300 000 ton i 100 000 ton, co stanowi około połowę światowych mocy produkcyjnych. Oczekuje się, że do 2025 r. roczne zdolności produkcyjne PBAT i PLA osiągną odpowiednio 7 milionów ton i 1 milion ton, co będzie stanowić ponad dwie-trzecie światowych mocy produkcyjnych.

Ale prawdą jest również, że w 2021 r. wykorzystano jedynie 40 procent krajowych tworzyw biodegradowalnych. Innymi słowy, ogólny obraz na papierze nie ma odzwierciedlenia w rzeczywistości.

Koszt jest podstawową barierą ograniczającą popularyzację nowej technologii lub nowego produktu. Podstawowym powodem, dla którego fotowoltaika, energia wiatrowa, baterie litowe i inne nowe gałęzie przemysłu energetycznego są dziś tak popularne, jest to, że w ciągu ostatniej dekady osiągnęły one skokowe zwycięstwa w redukcji kosztów.

Dziesięć lat temu referencyjna cena energii elektrycznej z krajowej instalacji fotowoltaicznej wynosiła 1,15 juana/kWh, czyli była znacznie wyższa niż koszt energii cieplnej. W 2020 r. średnia ważona cena energii elektrycznej w przetargach na projekty fotowoltaiczne spadła do 0,372 juana/kWh, bez energii cieplnej. W latach 2010–2020 średnia światowa cena zestawów akumulatorów-litowo-jonowych spadła z 1100 USD/kWh do 137 USD/kWh, co oznacza spadek o prawie 90%.

Komercyjne rozpowszechnianie biodegradowalnych tworzyw sztucznych wiąże się z kosztami.

W 2021 roku łączna cena tradycyjnego tworzywa PE/PP będzie wynosić 7000-8500 juanów/tonę, PET 5000-6000 juanów/tonę, cena PBAT w tworzywach ulegających degradacji wyniesie około 20 000 juanów/tonę, a cena PLA jest wyższa i sięga 28 000 juanów/tonę.

W przypadku terminala, jeśli sprzedawca używa degradowalnego plastiku, koszt wzrasta bezpośrednio dwukrotnie.

Weźmy na przykład słomę 23-24 cm, cena tradycyjnego PP wynosi 0,05 juana/korzeń, słomka papierowa to 0,1 juana/korzeń, PLA to 0,2 juana/korzeń. Cena PLA jest dwukrotnie wyższa od słomy papierowej i czterokrotnie wyższa od PP. Po wprowadzeniu „zakazu plastiku” firmy w naturalny sposób będą w pierwszej kolejności wybierać tańsze słomki papierowe, a rynek tworzyw ulegających rozkładowi będzie trudny do całkowitego otwarcia.

Koszt jest wysoki, co widać w każdym łączu.

Na poziomie ręcznym na jedną tonę zdolności produkcyjnej PBAT potrzeba 16–20 pracowników, podczas gdy PE (tworzywo polietylenowe) potrzebuje tylko 4 pracowników; Jeśli chodzi o koszt sprzętu, inwestycja w PBAT na tonę wynosi około 4000 juanów/tonę, podczas gdy inwestycja w PE na tonę wynosi tylko około 1400 juanów/tonę. Jeśli chodzi o zużycie energii, według danych EIA Ruifeng High Materials, koszt wody, energii elektrycznej i gazu na jedną tonę PBAT wynosi 712 juanów/tonę, podczas gdy koszt PE jest mniejszy niż 600 juanów/tonę.

Największym terminem kosztowym są surowce.

Biorąc za przykład PBAT z najbardziej agresywnym planowaniem mocy produkcyjnych, koszty surowców stanowią ponad 70%, wśród których najważniejsze są PTA, AA i BDO. Współczynnik elastyczności cenowej PBAT dla tych trzech surowców wynosi około 0,4.

W 2021 roku cena BDO poszybowała w górę. Na początku roku cena wynosiła około 12 600 juanów/tonę, a pod koniec roku wzrosła do 31 000 juanów/tonę, co oznacza wzrost o prawie 150%, co zadało PBAT cios na etapie redukcji kosztów. Zyski części przedsiębiorstw zostały odwrócone, a najwyższa strata to około 2000 juanów na tonę, więc nie ma zachęty do podejmowania pracy.

Według doniesień mediów, odpowiednie ministerstwa krajowe i organizacja stowarzyszeń branżowych BDO odbyły niedawno spotkanie koordynacyjne z przedsiębiorstwami PBAT i wszystkie strony osiągnęły konsensus, a przedsiębiorstwa BDO zgodziły się przekazywać zyski przedsiębiorstwom PBAT.

Interwencja polityczna z pewnością złagodzi presję kosztową na powiązane przedsiębiorstwa, ale ostatecznie o cenie decyduje podaż i popyt na rynku.

Jak wspomniano powyżej, w Chinach zaplanowano moce produkcyjne PBAT na poziomie 7 mln ton. Według obliczeń, że na 1 tonę PBAT zużywa się 0,43 tony BDO, same nowe moce produkcyjne wymagają 3 mln ton BDO. Dla porównania, obecne łączne krajowe moce produkcyjne BDO wynoszą zaledwie 2,34 mln ton/rok. Choć plan ekspansji na poziomie blisko 6 mln ton/rok został uruchomiony w 2021 roku, cykl ekspansji BDO trwa około 2 lat, a uwolnienie tej mocy na dużą skalę nastąpi najwcześniej w 2023 roku.

Bardziej godne uwagi jest to, że całe krajowe wykorzystanie produkcji acetylenu węglika wapnia BDO, w kontekście polityki „podwójnej kontroli zużycia energii”, ograniczona produkcja przedsiębiorstw zajmujących się węglikiem wapnia stała się normą, przyszła produkcja może nadążyć za dużym znakiem zapytania.

Biorąc pod uwagę różne czynniki, proces redukcji kosztów degradowalnych tworzyw sztucznych reprezentowanych przez PBAT jest powolny i długotrwały, a brak redukcji kosztów bezpośrednio zahamuje długoterminowy-popyt, więc oczekiwanie takiej ilości w krótkim czasie jest w zasadzie nierealne.

Tworzywa biodegradowalne charakteryzują się wysokim stopniem jednorodności branży, cała konkurencja będzie kosztować wokół tego tematu, przyszły przemysł znajdzie się w „konkursie - autorów o - wzroście popytu - konkurencji - następnie autorów cenie” w cyklu iteracji, aż do teorii aproksymacji kosztów produkcji lub w zakresie zaspokojenia popytu poprzez desensytyzację kosztów rynkowych.

Po rundzie przetasowań większość producentów zostanie wyeliminowana, aż w branży utworzy się wzór oligopolu. Żeby było jasne, konkurencja cenowa zaostrzy się wraz ze wzrostem mocy produkcyjnych w całej branży.

Intensywność inwestycji w pojedynczą linię produkcyjną PLA o masie 100 000 ton powinna wynosić co najmniej 1,5 miliarda juanów. Amortyzacja samego kosztu PLA sięga około 1500 juanów/tonę. Wraz z ciągłym spadkiem cen presja sztywnych kosztów będzie stale wzrastać.

Zgodnie z poprzednią stratą wynoszącą 2000 juanów na tonę, strata na linii produkcyjnej o masie 100 000 ton wynosi 200 milionów juanów. Jeśli w późniejszym okresie moce produkcyjne wzrosną do 500 000 ton, strata sięgnie 1 miliarda juanów. To zbyt wiele, aby większość firm w branży mogła to udźwignąć, a firmy o słabej zdolności kontroli kosztów muszą w końcu poddać się rynkowi.

Zintegrowane operacje zapewniają więcej korzyści kosztowych, a ostateczni zwycięzcy rodzą się w tych przedsiębiorstwach.

W dziedzinie PLA firma Kingdan Technology robi największe wrażenie.

Łańcuch branżowy PLA od góry do dołu to-mleczan-laktyd-kukurydziany (PLA). Obecnie produkcja PLA na dużą-skalę przez przedsiębiorstwa krajowe utknęła głównie w łączniku laktydowym. Jindan Technology i Uniwersytet w Nanjing współpracowały i po 5 latach ostatecznie rozwinęły się pomyślnie. W 2021 roku firma Jindan Technology ogłosiła na platformie interaktywnej, że linia produkcyjna projektu Lactide firmy była w stanie ustabilizować produkcję produktów laktydowych zgodnie z wymogami projektowymi, a firma stała się jedynym przedsiębiorstwem w branży posiadającym układ całego łańcucha przemysłowego.

Obecnie zdolność produkcyjna Lactide firmy Jindan Technology wynosi 10 000 ton rocznie, a cena sprzedaży na rynku PLA wynosi ponad 30 000 ton za tonę. Ta część mocy produkcyjnych, obliczona z uwzględnieniem 30% marży zysku netto, przyniesie spółce zysk netto w wysokości 90 mln juanów, co stanowi ogromny wzrost w porównaniu ze skalą zysku netto wynoszącą 118 mln juanów w 2020 r. Ponadto oczekuje się, że planowane moce produkcyjne PLA Jindan na poziomie 100 000 ton/rok zostaną oddane do użytku w 2023 r., co może całkowicie otworzyć pułap wydajności.

Po całkowitej lokalizacji laktydu punkt ciężkości konkurencji kosztowej krajowych przedsiębiorstw zostanie przesunięty na pole kwasu mlekowego, gdzie efekt skali wydobycia będzie bardziej znaczący. Koszt inwestycji na tonę PLA wynosi około 5000 juanów, podczas gdy koszt kwasu mlekowego wynosi około 6000 juanów. Oszczędność będzie można odzwierciedlić dopiero, gdy skala produkcji osiągnie 100 000 ton. Dlatego pierwsze duże-przedsiębiorstwa produkujące kwas mlekowy mają więcej zalet.

Jindan Technology jest największym krajowym i drugim co do wielkości przedsiębiorstwem zajmującym się produkcją kwasu mlekowego na świecie. Obecnie posiada zdolność produkcyjną kwasu mlekowego na poziomie 105 000 ton/rok, co stanowi ponad 60% krajowego rynku. Wraz z pogłębianiem się procesu redukcji kosztów w branży, konkurencyjność Jindan Technology w obszarze PLA będzie coraz bardziej znacząca.

Pomimo planowanych kilkumilionowych mocy produkcyjnych w sektorze PBAT, niewiele firm jest zintegrowanych pionowo w celu produkcji BDO.

Chemiczny gigant Wanhua Chemical jest jednym z nich, ale obecnie firma ma jedynie 100 000 ton mocy produkcyjnych BDO i 60 000 ton mocy produkcyjnych PBAT. Nawet jeśli produkcja zostanie uruchomiona, nowe wyniki nie będą miały większego wpływu na roczne przychody firmy wynoszące 100 miliardów naczyń. Kluczem jest skupienie się na tym, czy w późniejszym okresie firma podejmie większe działania.

Biodegradowalne tworzywa sztuczne wyglądają dziś bardzo podobnie do fotowoltaiki dziesięć lat temu.

Perspektywy są nieskończone, ale industrializacja utknęła w karku ze względu na koszty, polityka cieszy się dużym poparciem, społeczność biznesowa natychmiast wywoła eksplozję mocy produkcyjnych.

Według danych CITIC Securities wielkość krajowego rynku tworzyw degradowalnych do 2025 roku nie przekroczy 3 mln ton, podczas gdy same PLA i PPAT planują obecnie ponad 8 mln ton.

Cao Renxian opisał kiedyś branżę fotowoltaiczną w następujący sposób: „To maraton, kluczem jest to, kto ukończy ostatni”.

W ciągu ostatnich dwudziestu lat wiele dużych i małych przedsiębiorstw zajmujących się fotowoltaiką zostało skazanych na upadek lub osłabienie. Próbowali przejąć rynek ze skalą wydajności bez korzyści kosztowych, ale sami wpadli w pułapkę. Niektóre z dzisiejszych agresywnych ekspansji w branży tworzyw biodegradowalnych prawdopodobnie powtórzą ten sam los, stając się męczennikami rewolucji przemysłowej.

Przeczytaj je, zrozumiesz wyrafinowanie i pragmatyzm tego starego przedsiębiorstwa chemicznego Wanhua, nie są one najszybsze, ale mogą być najdalsze.